거래 金浦市: 블랙 베리 주식 옵션

블랙 베리 메이커 리서치 인 모션 (Research in Motion) 회장, 스톡 옵션 조사로 사임 발표.

토론토 & # 8211; 리서치 인 모션 리서치 (RIM)의 공동 창립자 인 짐 밸시 리 (Jim Balsillie)는 지난주 스톡 옵션 부여 방식에 관한 실수에 관한 2 천 5 백만 달러의 이익 수정 발표를 통해 회장직을 사임했다.

RIM은 임원, 이사 또는 옵션 보조금을 관리 할 책임이있는 다른 직원에 의한 의도적 인 위법 행위를 발견하지 못했다고 전했다. 그러나 2004 년에서 2007 년 1 분기까지의 기간에 영향을 미치는 재 작성은 회사가 처음 예상 한 것보다 훨씬 큽니다.

지난 9 월 RIM은 1997 년 IPO 이후 처음으로 옵션을 부여한 방법에 대한 내부 자발적 재검토와 관련된 재조정으로 2 천 5 백만 달러에서 4 천 5 백만 달러의 수익을 줄일 수 있다고 말했다.

한 달이 채 지나지 않아 추가적인 실수가 발견됨에 따라 그 금액이 상당히 늘어날 것이라고한다. 그것은 새로운 달러 견적을주지 않았다.

그럼에도 불구하고 12 월 2 일 끝난 3 분기에만 1 억 7600 만 달러를 벌어 들인 온타리오주의 워털루에서는 RIM이 상대적으로 적다. 옵션 검토는 1996 년 말에서 2006 년 8 월 사이 3,200 개 이상의 교부금을 처리했습니다.

Canaccord Adams의 애널리스트 인 Peter Misek는 재 작성을 중요하지 않다고 생각하고이 문제를 "파괴적이지만 궁극적으로 회사에 좋음"이라고 전했다.

투자자들은 RIM의 주식이 나스닥 시장에서 20 센트 상승한 136.17 달러에 달했기 때문에 재판과 Balsillie가 회장 자리에서 벗어나는 것을 피하는 듯했다. 토론토에서는 37 캐나다 달러를 벌어 160.42 캐나다 달러에 거래를 마쳤습니다.

회사는 회장 겸 CEO의 역할을 분리하고 Balsillie는 자발적으로 사임했다. 그는 공동의 최고 경영자 겸 이사로 남아있을 것이다.

& quot; 비즈니스가 번성하여 번영했습니다. & quot; Balsillie는 인터뷰에서 말했다. "우리는 너무 빨라서 우리의 거버넌스 관행을 따라 잡는 것 이상으로 노력하고 있습니다."

그는 마이크 라 자리 디스 (Mike Lazaridis)와 공동 CEO가 회사의 비용을 지불하는 데 도움을주기 위해 각각 500 만 달러 (U $)를 지불하기로 동의했다고 말했다.

& nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp;이 중 90 % 그는 말했다.

RIM은 스톡 옵션 보조금을 검토하는 170 개 이상의 회사 중 하나입니다. 미국 당국의 광범위한 조사의 일환으로 다른 것들이 목표로 삼고있다.

Misek은 RIM의 펀더멘털이 "최고"라고 말했다. 3 월 3 일 끝난 4/4 분기에 처음으로 1 쿼터에 1 백만 개의 블랙 베리 가입자 계정을 추가했다고 발표했다.

RIM은 또한 TSX Group Inc. 의 전 CEO 인 Barbara Stymiest를 포함하여 총 9 명의 이사를 두 명 더 추가한다고 발표했다.

뿐만 아니라 여러위원회위원회를 변경하고 내부 감사 부서를 구성했습니다. 최고 재무 책임자 인 Dennis Kavelman은 또한 회사의 최고 운영 책임자 (COO)로서 역할을 전환 할 것입니다.

리서치 캐피탈의 애널리스트 닉 아고 스 티노 (Nick Agostino)는 과거의 보조금에 문제가 있음을 인정했지만 RIM은 옵션 검토를 적극 추진하고 있다고 덧붙였다.

& nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; 자체 폴리싱 " 그는 말했다. "분명히 공동 CEO 및 의장 역할을 해체하는 것과 관련하여 그들이 행한 움직임은 전반적인 기업 지배 구조 프랙티스를 확실히 향상시킵니다."

Agostino는 미국 증권 거래위원회 (SEC)가 RIM을 상대로 이사하기로 결정했는지 여부는 아직 밝혀지지 않았다. 캐나다의 규제 기관은 물론 미국의 규제 기관도 RIM에 검토를 요청했다.

도구.

따르다.

좋은 기술은 직원들에게 그렇게 좋지 않았습니다.

사진사 : Sajjad Hussain / AFP / 게티 이미지.

Katie Benner는 "훌륭한 기술"이라는 수수께끼를 지닌 일반적인 유니콘에 대해 이야기합니다. & # xA0; 모토로라의 사업부 인 # xA와의 합병으로 2009 년에 좋았습니다. 그것은 "약 3 억 달러의 지분과 부채를 올렸습니다"라고 & quot; 1 & # xA0; 2014 년 초 & # xA; $ 10 억 이상의 최고 가치 평가를 받았다. 2014 년 5 월에 IPO를 신청했지만 지연되고 궁극적으로 IPO가 취소되었다. 이사회는 2015 년 3 월 8 억 2 천 5 백만 달러의 인수 제안을 거절했는데, "Good은 공개 될 때 약 10 억 달러 상당의 가치가 있다고 확신합니다." 그러나 재정적 인 어려움을 겪고 9 월에는 4 억 2,500 만 달러에 팔렸습니다.

그 중 4 억 2 천 5 백만 달러는 좋은 주식의 주식을 소유 한 벤처 캐피털 투자자들과 주식을 스톡 옵션으로 인수 한 직원들에게 충격을주었습니다. 보상금 및 "좋은 주식이 주당 44 센트로 가치가 있음을 발견 한 사람은 1 년 전에 4.32 달러였습니다." 이 종업원들 중 일부는 보상으로받은 주식 이외에 공개 시장에서 주식을 매입했다. 다른 사람들은 현금세를 지불하고 주식 가격이 끝난 금액을 초과하는 금액으로 옵션을 행사했습니다. & quot; 종업원은 근본적으로 회사를 위해 일하기 위해 지불했다. & quot; 그들 중 한 명이 말한다.

추가 모욕으로, 구매자는 & # xA0; BlackBerry입니다. & # xA0;

흥미로운 질문은 직원들에게 무엇이 잘못 되었습니까? 그들의 나쁜 결과를 초래 한 원인은 무엇입니까? 물론 & # xA0; 회사의 직원 주주 였고 회사의 주식이 하락하여 주식 보유가 가치를 잃어 버렸다는 간단한 대답이 있습니다. 좋은 회사 직원들이 불평하기를 원한다면 Blackberry에서 동정심 많은 청취자를 찾지 못할 것입니다. Blackberry의 주식 중 마지막 5 년은 다음과 같습니다. & # xA0;

오, 유니콘이 어떻게 죽었는지 좀 더 말해줘.

여전히 Good과 Blackberry간에 약간의 차이가있는 것처럼 느껴진다. 재고가 떨어지는 공공 회사 직원의 주주보다 Good의 직원 주주에 대해 더 나쁜 느낌을 주어야하는 이유가있다. 확실한 가능성은 & # xA0이며 Good은 사기업 이었으므로 주식에 공개 거래 시장이 없었습니다. & # xA0;은 두 가지 나쁜 영향을줍니다. 하나는 정말로 기본입니다 : 당신이 고용주로부터 주식을 얻었고, 당신이 그것을 팔 수있는 시장이 없다면, 당신은 그것에 매달려 있습니다. 그리고 그것이 & # xA0; 가치를 잃으면 당신은 묶여 있습니다. & # xA0; 다른 나쁜 영향은 공개 주식 시장이 없으면 시장이 얼마나 가치가 있는지, 아니면 시장이 얼마나 가치 있다고 생각 하는지를 알 수있는 방법이 없다는 것입니다. & # xA0;

& # xA0; Good Stock 시장이 있었고 Good 종업원 - 기사 # xA0에 언급 된 직원 중 일부는 판매자가 아닌 구매자였습니다.

종업원 주식을 사는 회사는 상반기에 주식에 대해 약 3 달러의 좋은 일꾼을 제공했습니다. 그러나 회사의 건전한 건강에 대한 그들의 믿음에 따라 직원들은이를 거부했습니다. 뉴욕 타임즈가 검토 한 개인 종업원 세무 서류에 따르면 8 월에 양호한 보통주를 주당 3.34 달러로 산정했다.

당신은 내가 생각하는 것을 알고 있습니다 : 사적 시장은 새로운 공적 시장이고, 사적 회사는 이제 공적 시장에 제한되어 왔던 많은 편의 시설을 보유하고 있습니다. 따라서 민간 기업은 주식 거래 시장을 가질 수있어 직원들이 시장 파생 가격으로 유동성을 확보 할 수 있습니다. 좋은 주식은 나스닥이나 다른 어떤 것에도 열거되지 않았지만 & # xA0; 종업원은 원하는 경우 팔 수 있었고 팔 길이, 제 3 자, 주식의 시장 가격을 이해할 수 있었다. (실제로 Good은 2012 년 SecondMarket의 "가장 유명한 회사"중 하나였으며 직원이 시장 가격에주의를 기울 였음을 나타냅니다.) 그러나 그들은 구매하지 않기로 선택했습니다. - & # xA0 왜냐하면 그들은 시장 가격이 너무 낮다고 생각했기 때문이다.

또 다른 가능성은 공개 회사와 달리 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)가 공개에 대한 규칙을 적용하지 않았기 때문에 Good의 투자자 직원이 불량한 / 불충분 한 & # x0; financial & # x0; xA0; Benner는 8 월에 직원이 구매할 때 외부 평가 회사가 Good을 4 억 3 천 4 백만 달러, 보통주를 약 88 센트로 평가했다고 생각하지 않았습니다 6 월 30 일 현재의 주식 " 또는 "7 월 말까지 이사회는 30 일에서 60 일 사이에 선의로 현금이 없어 질 것임을 알았습니다." 블랙 베리와의 협상을 미친 듯이 협상하고있었습니다.

굿이 공개되기 위해 신청했기 때문에 이것은 나쁜 공개에 관한 쉬운 이야기가 아니며, 실제로 공개에 상당한 금액이있었습니다. 5 월 회사 회의에서 & # xA0; & lt; xA0; & lt; xA0; & lt; xA0;을 작성했으며, 2014 년 말 현재 감사 재무 제표를 제출했습니다. Goody 's 당시 최고 경영자 인 Christy Wyatt는 "회사가 재무 계획을 놓쳤다 고 말했습니다. 그래서 최소한 재정적 인 업데이트가있었습니다. 그것의 IPO 계획서에는 또한 "불확실한 위험", "좋은 것", "과거의 그리고 계속되는 운영 손실", "우리의 총액을 충족시킬 수있는 선의"능력을 지적하는 유동성 상황에 대한 잔인한 논의 12 월 및 # xA0; 31, 2014 년에 부채가 계속되는 문제로 계속 진행되는 것은이 제안의 성공적인 완료 또는 다른 장기 자금 조달의시기 적절한 가용성에 달려 있습니다. " 3 & # xA0;

BlackBerry와의 대화를 공개하지 않았지만 대부분의 공개 회사는 협상이 진행될 때까지 합병 협상을 공개하지 않으려합니다. (반면에 블랙 & xA0에서 Good & quot;은 4000 만 달러를 빌려야했는데, 분명히 공개 할 수있는 협상과 공개 회사에 대해 걱정하고 있습니다.) 그리고 그 밖의 로우볼을 공개하지 않았습니다. 평가하지만, 대부분의 공개 회사는 돈을 내지 않는다. & # xA0; 외부 평가. 4.

그래서 그것은 혼합 된 가방이지만, 좋은 회사의 직원들이 예를 들어 공공 회사 직원 - 주주들이주의를 기울이는 형식의 SEC 제소 일종의 통지에서 - 현금이 상황이 그다지 좋지 않았고, & # xA0; 그리고 그들은 공개 회사에서 얻은 것과 거의 비슷했던 재정적 공개가있었습니다. 그러나 그들은 낙관적 인 채로 주식을 보유하고 더 많이 샀다.

또 뭐야? 좋은 이사회가 3 월에 8 억 2 천 5 백만 달러의 제안을 거절하고 IPO에서 더 잘하는 것에 도박을하고 궁극적으로 더 나빴다는 사실이 있습니다. & # xA0; 다시 말하지만, 이것은 민간 기업에만 국한되지 않습니다. 인수 제안을 거절하고 주식이 소폭 올라 갔을 때 후회하게됩니다. 하지만 대부분의 공공 회사 이사회는 대부분 회사의 보통주를 소유 한 독립적 인 이사들로 구성되어 있지만, 사기업 회사의 경우처럼 Good 이사회는 많은 임원을 포함하고 있습니다 우선주를 많이 보유한 우수한 벤처 캐피탈 투자자를 대표하는 "이사회의 6 명의 투자자는 1 억 2500 만 달러 상당의 우선주를 가지고 있었다" Benner는 "현저한 발행 주식 227 백만주와 거의 같습니다."& # xA0;

우선주는 일반 주식과 다르다 : 선의의 벤처 캐피탈 투자자들이 가장 먼저 급여를 받음에 따라, 3 월에 거래를 중단하는 것은 일반 주주 직원보다 위험이 적었다. 우선주와 일반 주주는 모두 8 억 2500 만 달러보다 15 억 달러로 훨씬 좋지만 우선주는 8 억 2500 만 달러보다 4 억 2500 만 달러로 너무 많이 악화되지는 않을 것이다. 일반 주주들은 훨씬 더 많이 악화 시켰습니다. & # xA0; Felix Salmon이 말했듯이, "커다란 문제는 공통 및 선호되는 인센티브가 다르다" & # xA; 이사회는 우선 협의가 이루어졌습니다. & # xA0;

그것은 사실이지만 적어도 여전히 선을위한 것이 아니라 전체 이야기는 아닙니다. 결국 좋은 직원의 주주는 이사회와 거의 같은 선택에 직면했다. 2015 년 초반에 평범한 가격 (이사회의 경우 8 억 2,500 만 달러, 직원의 경우 주당 3 달러)으로 자금을 조달하거나 도박 IPO의 높은 가격. 그리고 둘 다 & # xA0; 도박을 할 때 같은 선택을했습니다. 5 & # xA0; 이사회와 직원들은 서로 다른 인센티브를 제공했지만 인과 관계자는 동일한 & # xA0; 위험도에 대한 결정을 내 렸습니다. & # xA0; 위험.

나는 & xA0;이 가장 큰 & # xA0 일 수 있다고 생각합니다. 유니콘의 직원이 & xA0, 밸류에이션이 떨어질 때 # xA0, 블랙 베리와 같은 공개 회사 (직원이 & nbsp; 운은 또한 그들의 주가에 묶여있다 : 공공 회사 직원은 단지 & xA0이다; 가정합니다 & # xA0; 고용주의 주식에 대해 위험을 회피하는 것. 그것은 공공 기관과 민간 기업 사이의 심리적 또는 사회적 차이가 아니라 구조적 차이입니다. Enron 이후, 적어도 사람들은 자신의 재정적 인 부분을 고용주에게 너무 많이 묶어서는 안된다는 것을 알고 있습니다. 자신의 경력과 재정적 위험을 다각화해야한다고 생각합니다. & # x0; 귀하의 임금 중 일부가 귀하의 회사에 재고가있는 경우 약간의 & xA0, 이상하게 & xA0, 더 많은 주식을 구입하십시오. 그리고 귀하의 임금 중 일부가 스톡 옵션 인 경우, 옵션을 행사하기 위해 현금 세금을 지불하는 것은 조금 이상합니다. & # xA0; 공공 회사는 직원들이 별도의 수표를 작성하는 대신 세금을 충당하기 위해 주식의 일부를 포기하도록합니다. 상장 회사에서 일할 때 그곳에서 일하기 위해 돈을 지불하지 않아도되는 것은 분명한 사실입니다.

하지만 신생 기업을 위해 일한다면? 일각수? 벤처 기업 기술 기업인가? - 그때 기대는 약간 다르게 보입니다. 물론 당신은 당신의 회사에서 도박을하고 있습니다; 물론 신생 고용주에게 인간 자본과 금융 자본을 엄청나게 다르게 배팅해야합니다. 그건 실리콘 밸리의 정신이었고, 그 이유는 구글이나 마이크로 소프트, 혹은 모토로라에 안정적인 고임금 일자리를 남겨둔 이유였습니다. 6 당신은 경력을 가지고 기술 재능에 도박을하고 있으며, 도박을하는 방법은 & # xA; 유니콘이 공개되고 & # xA; 이전 IPO 공유 & # xA; 옵션이 당신을 엄청나게 부자로 만드는 것입니다. & # xA0; 당신의 위험을 최소화하기 위해 IPO 이전에 그 주식을 팔면, 그 핵심을 놓치게됩니다.

그러나 다시 생각해 보면, 민간 시장은 새로운 공공 시장이며, 9 자리와 10 자리 평가, 수백 명의 직원, 그리고 수년간의 운영 기록을 가진 회사는 기숙사의 신생 기업이 아닙니다. & # 거대한 언젠가는 상장 기업과 마찬가지로 작은 규모의 #AA로 끝날 수 있습니다. 언젠가 거대한 민간 기업은 다음 날에 이전 & # x0; 평가의 10 배에 공개 될 것 같지 않습니다. 많은 유니콘에서 일하는 위험 보상 제안은 2004 년 페이스 북에서 일하는 것보다 2015 년 페이스 북에서 일하는 것과 비슷합니다. & # xA0; 개인 회사 거래는 공개 회사 거래를 따라 잡고 있습니다. 민간 기업 평가는 & # xA0; 공개 기업 평가로 따라 잡고 있습니다. 그러나 민간 기업의 기대는 아직까지 따라 잡지 못했다.

그 중 8000 만 달러는 & # 0A0이며, 영장을 가진 빚의 형태로, 나머지는 (선호되는) 형평에 포함되었습니다. (IPO)의 51 페이지 등을 참조하십시오.

Benner의 기사에는 2014 년 초에 주당 6 달러를 넘은 2015 년 9 월 거래에서 3 달러를 약간 넘는 가격으로 거래 된 우선주 차트가 포함되어 있습니다. 나는 그 역학을 아주 잘 모른다. 우선주는 청산 선호도가 주당 4.92 달러로 높았지만 (F-57 페이지 참조) Benner는 " 결국조차도 재협상을 당했다. " 우선 주주 전체를 완전히 만들지 않고, 보통 주주에게는 가치가 남았습니다. & # xA0;

Wyatt는 직원 회의에서 그러한 우려를 경시했습니다. "위험 섹션을 일부 신약 제품의 광고와 비교하고 제품에 대해 15 초, 그리고 45 초의 15 가지 방법으로 당신을 죽일 수 있습니다. "& quot; 그러나 공공 회사의 CEO가 똑같은 일을한다고 상상하기는 어렵지 않습니다.

반면에, Good & # xA0; & # xA0; 주식 기준 보상 보조금 및 주식 기반 인수와 관련하여 자사의 보통주에 대한 일련의 공정 가치 추정치를 공개합니다. 이러한 평가는 IPO 안내서 84, 85, 88 및 91 페이지에서 찾을 수 있습니다. 공개 된 공정 가치 & # xA0는 2012 년 9 월 $ 4.61에서 시작하여 2014 년 3 월 $ 4.92의 최고치까지 상승하고 2014 년 5 월 $ 3.88로 하락한 후 2015 년 2 월 $ 4.26, 평가 좋았어.

분명히 공개 회사는 통상적으로 그렇게하지 않지만, 그것들은 주식의 거래 가격을 공정한 시장 가격으로 사용할 수 있기 때문에 공개 회사는 분명히 그렇게하지 않는다.

다시 말하지만, 제가 여기서 직원들에 관해 이야기 할 때, Benner가 논의하는 사람들을 의미합니다. 어쩌면 많은 사람들이 현금을 냈을 것입니다. 나는 모릅니다. & # xA0;

또는 선한 것이 무엇이든지; "시작" 모토로라에서 사업을 구매하여 2009 년에 시작된 회사에 대한 잘못된 말처럼 느껴집니다. & # xA0;

뉴욕 타임즈.

2015 년 12 월 23 일

9 월 4 일 캘리포니아 서니 베일에서 모바일 보안 신생 기업인 굿 테크놀로지 (Good Technology)의 직원들은 자신의 회사가 모바일 기기 및 소프트웨어 제조사 인 블랙 베리에 판매되고 있음을 발견했다.

일부 종업원들은 곧 장래에 금상첨화가 될 수있는 장기 계획을 포기하는 것이 굿을 위해 무엇을 의미하는지 파악하기 시작했습니다. 그들은 그날 확고한 대답을 얻지 못했지만 전망은 좋지 않았습니다.

오전 9 시경, 직원 수백 명이 회의실에 진입하거나 화상 회의 소프트웨어를 시작하여 굿 (Good)의 CEO 인 크리스티 와이엇 (Christy Wyatt)이 판매를 논의했다. Wyatt는 BlackBerry의 CEO 인 John S. Chen을 소개했다. John S. Chen은 거래 업체가 Good의 최종 판매 가격을 회사의 11 억 달러 민간 평가액의 절반에도 미치지 못하는 4 억 2,500 만 달러로 떨어 뜨린 것에 대해 사과했다.

"당신을 머리 위로 때리면 매우 예의 바뀝니다."라고 Wyatt는 반응으로 농담을했습니다.

그 가격을 처벌하는 것이 9 월 말에 분명 해졌습니다. 주주에게 배분 된 판매에 대한 투자자 문서에서 직원들은 주식의 가치가 주당 44 센트로 1 년 전에 비해 4.32 달러 하락한 것으로 나타났습니다. 대조적으로, Good의 벤처 자본가가 소유 한 우선주는 거의 7 배의 가치가 있었으며 주당 3 달러 이상이었습니다. 문서 작업은 또한 굿의 이사회가 3 월에 6 개월 만에 8 억 2,500 만 달러의 현금을 거절했다고 밝혔다.

일부 직원의 경우, 주식이 실질적으로 쓸모 없다는 의미였습니다. 더 나쁜 것은 더 높은 가치에 근거하여 주식에 세금을 지불했다는 것입니다.

사건 보고서에 따르면 투자자 문서가 다가간 몇 일 후에 굿 본사의 유리 회의실 벽이 부서졌다. 후속 회사 회의에서 Wyatt는 카운슬러가 퇴원해야하는 사람들과 이야기 할 수 있다고 직원들에게 이야기했습니다.

그는 "많은 직원들이 잃어버린 것을 복구하지 못할 것"이라고 말했다. 굿 (Good)의 클라우드 제품 책임자 인 매튜 파크 (Matthew Parks)는 2006 년부터 회사에서 일해왔다. 그의 좋은 주식은 현재 그가 지불 한 6 자리 수 세금 계산서 회사가 팔리기 전에 그에게 할당 된 주식.

좋은 직원의 경험은 벤처 캐피탈이 뒷받침하는 회사가 남쪽으로 이동했을 때 누가지는지를 보여주는 사례입니다. 설립자, 최고 경영진 및 투자자를 포함하여 많은 사람들이 신생 기업의 등장에 관련되어 있지만, 회사가 무너지면 순위가 가장 높은 직원이 가장 많이 타격을 입습니다.

투자자 및 임원은 일반적으로 직원들이하지 않는 신생 기업에서 보호를받습니다. 많은 투자자들이 우선주를 가지고 있습니다. 우선주는 보증금을 지불 할 수있는 주식 종류입니다. 경영진은 자주 특별 보너스를받으며 거래 협상에서 떠나지 않습니다.

Good의 경우, 이사회의 6 명의 투자자는 1 억 2500 만 달러 상당의 우선주를 가지고있었습니다. 블랙 베리에 매각 된 후, 퇴직 한 와이엇 (Wyatt)은 투자 서류에 따라 퇴직금 4 백만 달러와 퇴직금 190 만 달러를 회수했다.

대조적으로, 신생 직원은 일반적으로 보통주를 소유하고 있으며, 우선주는 자신의 돈을받는 사람에게만 지급됩니다. Good의 경우, 이사회의 우선주는 227 백만주의 보통주와 거의 같은 가치가있었습니다.

판매의 위쪽에 놓친 것은 충분히 좋지 않았지만, 그 절반이 아니었다. 몇몇 좋은 직원은 BlackBerry가 회사를 샀을 때 실제로 돈을 잃어 버렸습니다. 유니콘 (Unicorn)은 10 억 달러 이상의 가치를 지닌 민간 기업이었습니다. 높은 평가로 인해 종업원 지분의 종이 가치가 증가 했으므로 주식 보조금을 수령하거나 주식을 매매했을 때 주식에 부과 된 소득세 법안이 증가했습니다. 그 세금을 지불하기 위해 일부 직원은 저축 예금 계좌를 비우고 돈을 빌 렸습니다.

Good의 보통 주주 중 일부는 이사회가 우선 주주의 이익만을 배려한다고 주장하면서 신탁 의무 위반으로 이사회의 대부분을 고소했습니다.

그래픽 | 하나의 거래의 두 결과.

"벤처 캐피탈리스트가 돈을 버는 동안 종업원들이 닦여지는 것은 드문 일이 아닙니다."라고 Good 씨와 같은 계약을 맺은 법률 회사 Verrill Dana의 보스톤 파트너 인 Dennis J. White는 말했다.

그들의 변호사를 통해, Wyatt와 Good의 이사회는 논평하는 것을 거절했습니다. 블랙 베리는 또한 논평하는 것을 거절했다.

오늘날 유니콘 회사 수가 140 개를 넘을 것으로 예상되면서, 신생 회사의 직원들이 더 많은 신생 기업들이 흔들림의 징후를 보이기 시작함에 따라 실리콘 밸리의 다른 직원들에게 문제가 발생할 수 있습니다. 많은 유니콘은 수십억 달러를 모았습니다. 대부분의 달러는 종업원이 십센트를보기 전에 먼저 투자자 및 기타 우선주에게 상환해야합니다.

유니콘들이 판매되거나 공개되는 경우 유니콘이 모두 재물을 얻을 확률은 희박합니다. 지난 5 년 동안 벤처 캐피탈에 의해 뒷받침 된 적어도 22 개 기업이 투자자로부터 제기 한 금액과 동일한 금액 또는 그보다 적은 금액으로 팔렸다고 데이터 회사 인 마테 마크 (Mattermark)는 말했습니다. 이는 투자자들이 많은 수익을 거두지는 못했음을 의미합니다. 그러나 직원들에게 남겨진 것은 훨씬 적습니다. 작년에 플래시 판매 회사 Ideeli는 투자자로부터 1 억 700 만 달러를 모금 한 후 Groupon에 4,300 만 달러에 판매되었습니다. 하이브리드 전기 자동차 제조업체 인 Fisker Automotive는 10 억 달러 이상을 모금 한 후 1 억 4 천 9 백만 달러에 판매되었습니다.

현재 모바일 소프트웨어 벤처가 모토로라의 모바일 메시징 및 보안 사업부 인 굿 테크놀로지 (Good Technology)를 인수 한 것이 바로 그 당시의 형태의 Good Technology입니다. 합병 된 회사는 좋은 브랜드로 바뀌었고 결국에는 대기업 및 정부에 모바일 보안 소프트웨어를 판매하는 데 초점을 옮겼습니다.

2013 년 Good에 합류 한 전 Motorola 이사였던 Wyatt는 기존 고객 및 중소기업에 더 많은 소프트웨어를 판매하여 확장 할 계획이었습니다. 그녀는 더 많은 영업 사원을 고용하고 3 개의 회사를 인수했습니다.

리서치 회사 인 VC Experts에 따르면 2014 년 초 Good 사는 Draper Fisher Jurvetson 및 Oak Investment Partners 등의 투자자가 10 억 달러 이상을 투자했다고합니다. VC Expert에 따르면, Visto가 Good을 인수 한 후에 총 3 억 달러의 지분과 부채가 발생했습니다.

대부분의 창업자들과 마찬가지로 스톡 옵션과 주식 보조금을 사용하여 직원들을 구하는 것. 이 옵션을 사용하면 종업원이 훨씬 높은 가치를 지녔다고하더라도 낮은 가격으로 주식을 구입할 수있었습니다. 최고 영업 사원에게는 보통주 20,000 주 보너스가 지급되었습니다. Good이 신생 기업을 인수했을 때, 그 직원도 주식을 확보했습니다.

약 800 명의 직원을 보유한이 회사는 2013 년에 신규 공모를 시작했으며 2014 년 5 월에 공개하기로했습니다.

잠시 동안 직원의 재물에 대한 꿈이 그대로 나타났습니다. 3 월, 좋은 경영진은 I. P.O의 투자자 로드쇼 비디오 프레젠테이션을 촬영했습니다. 2014 년에 매출액이 32 % 증가한 2 억 1,200 만 달러를 기록한이 회사는 2015 년에 17 %의 매출 성장을 예상했습니다. 경영진은 Good 's의 현금이 연중 계속 될 것이라고 회사의 안내서에 따라 밝혔습니다.

이사회와 Wyatt는 3 월에 CA Technologies로부터 8 억 2,500 만 달러의 인수 제안을 거절 한 것으로 밝혀 졌을 때 Good은 약 10 억 달러 상당의 가치가 있다고 확신했다. CA는 논평하는 것을 거절했다.

Good 씨가 CA의 입찰을 거절 한 지 3 일 만에 은행가들은 Good을 추천했다. 한 달 동안. 몇몇 기술 회사는 개인 평가보다 적은 금액으로 공개했습니다. 공개적으로 거래 된 경쟁사 인 MobileIron의 주식이 4 월에 침몰했을 때, 은행가들은 Good이 추가 제안을 연기 할 것을 권고했다.

동시에 Wyatt의 성장 계획은 효과가 없었습니다. Good은 새로운 비즈니스를위한 프록시 인 청구서 수신에 대한 분기 별 예측을 놓쳤다. 이사회는 4 월부터 대차 대조표상의 "지속적인 강경 한 압력"에 대해 논의했고, 투자자 문서에 따르면 경영진은 재무 예측치를 지속적으로 낮추었다.

Good은 잠재 구매자와 투자자와 옵션을 논의하기 시작했습니다. 이 회사는 사모 펀드 회사 인 Thoma Bravo로부터 6 억 5 천만 달러의 서면 제안을 받았지만 진행하지는 않았다. Thoma Bravo는 논평하는 것을 거절했다. 투자자 문서에 따르면 블랙 베리로부터의 불특정 가격에 대한 관심도 또한 강하게 나타났다.

직원들은 투쟁에 대해 거의 이야기하지 않았습니다. 5 월 회사 회의에서 Wyatt는 재정적 인 전망을 놓치고 경쟁사로부터 Ip. O. 의 위험 공개를 사용하여 Good이 곧 현금 부족할 것이라고 말했습니다. Good의 지출을 증명할 수있는 등록 서류. 회의 동영상에서 직원들에게 걱정하지 말라고 말합니다. 그녀는 위험 부분을 "새로운 의약품의 광고 문구와 비교해 보았습니다. 제품에 관한 15 초 정도였습니다. 그리고 나서 당신을 죽일 수있는 15 가지 다른 방법 중 45 초 정도가 걸렸습니다."

6 월 All-hands 회사 회의에서 Wyatt는 다시 Good 씨가 책임감있게 지출하고 있다고 말했습니다. 이번 합병에 대한 비디오에 따르면, 최근 2 천 6 백만 달러의 합법적 인 합의로 얻은 현금 덕분에 회사는 I. P.O를 포함하여 "선택의 폭"이 있다고 덧붙였다.

Good 씨의 정보 보안 책임자 인 Igor Makarenko는 1997 년부터 종업원으로 활동 해 온 Good 씨는 "Good 씨는 현금 흐름에 문제가없고 좋은 옵션이 있다는 인상을 받았습니다.

종업원 주식을 사는 회사는 상반기에 주식에 대해 약 3 달러의 좋은 일꾼을 제공했습니다. 그러나 회사의 건전한 건강에 대한 그들의 믿음을 바탕으로 직원들은 거부했습니다. 뉴욕 타임스가 검토 한 개별 종업원 세무 서류에 따르면 8 월에 보통주를 3.34 달러에 평가 한 Good 보통주를 매입했다. 직원들은 외부 평가 회사가 투자자 문서 및 법적 서류에 따라 6 월 30 일 현재 434 백만 달러로 보통주를 주당 약 88 센트로 평가했다는 사실을 거의 모르고 있었다.

국세청 (Internal Revenue Service)은 Good Stock이 여전히 가치있는 자산이고 실제로받은 금액의 배수가되는 경우 일부 종업원에게 세금을 부과했습니다. 한 사람의 세금 계산서는 8 만 달러 이상이었고, 다른 한 명은 재무 정보의 프라이버시를 보호하기 위해 지명되지 않겠다는 현재 및 전직 직원들과의 인터뷰에 따르면, 15 만 달러 이상을 지불했다.

7 월 말까지 이사회는 투자자 문서에 따르면 30 일에서 60 일 사이에 굿이 현금 부족할 것이라는 것을 알고있었습니다. 블랙 베리와의 협상을 마무리 짓기 위해 경쟁이 치열 해 협상에서 4 천만 달러를 빌려야했다.

9 월에 블랙 베리와의 거래가 발표 된 후, 일부 직원들은 와이엇 (Wyatt)이 머물지 않으려 고 화를 냈다고 말했다. 그녀는 중국으로의 예정된 여행을 가졌으며, 세계 경제 포럼에서 혁신적인 아이디어를 얻고 런던에서 사업을하기 위해 조언을주었습니다. 그녀는 이후 좋은 출발했다.

미국으로 돌아 가면 Good의 보통주가 뒤로 물러나고있었습니다. 10 월, Brian Bogosian, 전 Good C. E.O. 상당한 주식을 소유하고있는 두 기관과 함께 보통주의 이익을 고려하지 않고 델라웨어 챈 서리 법원에서 소송을 제기했다. 그들은 불특정 한 손해 및 수수료를 찾고 있습니다.

Bogosian과 기관을 대표하는 변호사 Randall J. Baron은 "관리자와 지배 주주가 회사의 소수 주주보다 먼저 이익을 낼 수는 없다"고 말했다.

법적 대응에서 굿의 이사회는 소송이 "갈아 치울 수있는 축을 가진 구 (Good) 내부자들에 의한 월요일 아침 쿼터백 사건"이라고 썼다.

지난 달, 110 명의 분리 된 일반 주주들이 주주 권리를 행사하여 배당금에 대해 논쟁을 벌였습니다. 주주들은 합병을 통해 7500 만주 가운데 약 3200 만주를 소유하고 있습니다.

좋은 직원으로 남아있는 마카 렌코 (Mr. Makarenko)와 파크스 (Parks)는 여전히 회사를 믿었지만 경영자와 벤처 투자자에 대한 그들의 견해가 바뀌 었다고 전했다. 그들은 지불금에 이의를 제기하는 사람들 중 하나입니다.

Parks는 "우리는이 경영진의 말을 경청했으며, 결과적으로 우리가 신뢰할 수 있었기 때문에 막대한 세금 계산서가 필요했습니다. "직원들은 근본적으로 회사를 위해 일하기 위해 돈을 냈습니다."

Doris Burke는 뉴욕에서 연구에 기여했습니다.

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Tuesday 13 February 2018

블랙 베리 주식 옵션

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